ACM Transactions on the Web- də dərc olunan yeni araşdırmada London Kraliça Meri Universitetinin tədqiqatçıları kriptovalyuta dünyasındakı ən dramatik çöküşlərdən birinin arxasında olan mürəkkəb mexanizmləri açıqladılar: TerraUSD stabilkoinin və onunla əlaqəli valyuta olan LUNA-nın süqutu. Qabaqcıl riyazi üsullardan və qabaqcıl proqram təminatından istifadə edərək, komanda faktiki olaraq bir gecədə 3,5 milyard dollar dəyərində fəlakətli itkiyə səbəb olan ekosistemə koordinasiya edilmiş hücumu təklif edən şübhəli ticarət nümunələri müəyyən etdi.

Dr. Richard Clegg və onun komandasının rəhbərlik etdiyi tədqiqatda müvəqqəti çoxqatlı qrafik analizindən istifadə olunur – zamanla mürəkkəb, bir-birinə bağlı sistemləri tədqiq etmək üçün mürəkkəb üsul. Bu yanaşma tədqiqatçılara Ethereum blokçeynində satılan müxtəlif kriptovalyutalar arasındakı əlaqələri xəritələməyə imkan verdi və TerraUSD stabilkoinin bir sıra qəsdən, irimiqyaslı ticarətlə necə sabitsizləşdiyini ortaya qoydu.

TerraUSD kimi stabilkoinlər, adətən ABŞ dolları kimi fiat valyutasına bağlanan sabit dəyəri saxlamaq üçün nəzərdə tutulub. Bununla belə, 2022-ci ilin may ayında TerraUSD və onun bacı valyutası LUNA fəlakətli bir çöküş yaşadı. Dr. Clegg-in araşdırması bunun necə baş verdiyinə işıq salır, sistemə qarşı mərc edən treyderlərin koordinasiyalı hücumuna dair sübutlar üzə çıxarır ki, bu da “qısamüddətli” adlanır.

“Bizim tapdıqlarımız qeyri-adi idi” deyir doktor Kleq. “Çöküşdən əvvəlki günlərdə biz olduqca qeyri-təbii ticarət nümunələri müşahidə etdik. Tranzaksiyaların yüzlərlə treyder arasında adi yayılması əvəzinə, demək olar ki, bütün bazara nəzarət edən bir ovuc şəxsin olduğunu gördük. Bu nümunələr sistemi qəsdən pozmaq cəhdinin tüstülü silah sübutudur.”

Komandanın təhlili göstərdi ki, əsas tarixlərdə yalnız beş və ya altı treyder demək olar ki, bütün ticarət fəaliyyətinin payına düşürdü və hər biri bazarın demək olar ki, eyni payına nəzarət edirdi. Bu səviyyədə koordinasiya normal ticarət mühitində təsadüfən praktiki olaraq mümkün deyil və bu şəxslərin çöküşü tetiklemek üçün birlikdə çalışdıqlarını güclü şəkildə göstərir.

https://googleads.g.doubleclick.net/pagead/ads?gdpr=0&us_privacy=1—&gpp_sid=-1&client=ca-pub-0536483524803400&output=html&h=188&slotname=8188791252&adk=1687169288&adf=4054963813&pi=t.ma~as.8188791252&w=750&abgtt=6&fwrn=4&lmt=1744019329&rafmt=11&format=750×188&url=https%3A%2F%2Fphys.org%2Fnews%2F2025-04-mathematicians-uncover-hidden-patterns-billion.html&wgl=1&uach=WyJXaW5kb3dzIiwiMTkuMC4wIiwieDg2IiwiIiwiMTM0LjAuNjk5OC4xNzgiLG51bGwsMCxudWxsLCI2NCIsW1siQ2hyb21pdW0iLCIxMzQuMC42OTk4LjE3OCJdLFsiTm90OkEtQnJhbmQiLCIyNC4wLjAuMCJdLFsiR29vZ2xlIENocm9tZSIsIjEzNC4wLjY5OTguMTc4Il1dLDBd&dt=1744019325593&bpp=1&bdt=237&idt=109&shv=r20250403&mjsv=m202504010101&ptt=9&saldr=aa&abxe=1&cookie=ID%3Df22668bce9793ae4%3AT%3D1735196613%3ART%3D1744019158%3AS%3DALNI_Mb4Xpwl1SO1AcvqroR6xccDm_sheQ&gpic=UID%3D00000f7c5320f40b%3AT%3D1735196613%3ART%3D1744019158%3AS%3DALNI_Mb1dz_DHiT2yDzXLMaB9CDkQl4XGg&eo_id_str=ID%3Dcdf7f2f01784f52d%3AT%3D1735196613%3ART%3D1744019158%3AS%3DAA-Afjb8kbeupLLyQ0QHQmZxpM4v&prev_fmts=0x0&nras=1&correlator=7436970466623&frm=20&pv=1&rplot=4&u_tz=240&u_his=3&u_h=1080&u_w=1920&u_ah=1032&u_aw=1920&u_cd=24&u_sd=1&dmc=8&adx=448&ady=2085&biw=1905&bih=945&scr_x=0&scr_y=0&eid=95355973%2C95355975%2C31091514%2C95356654%2C31090357%2C95357454&oid=2&pvsid=2718752038286460&tmod=27055452&uas=0&nvt=1&ref=https%3A%2F%2Fphys.org%2F&fc=1920&brdim=0%2C0%2C0%2C0%2C1920%2C0%2C0%2C0%2C1920%2C945&vis=1&rsz=%7Co%7CpeEbr%7C&abl=NS&pfx=0&fu=128&bc=31&bz=0&td=1&tdf=2&psd=W251bGwsbnVsbCxudWxsLDNd&nt=1&ifi=2&uci=a!2&btvi=1&fsb=1&dtd=4337

Tədqiqat təkcə TerraUSD-nin çöküşü ilə bağlı fikirlər təqdim etmir, həm də kriptovalyuta bazarlarını təhlil etmək üçün güclü yeni alət təqdim edir. Qrupun Queen Mary Universitetinin spin-out şirkəti olan Pometry ilə əməkdaşlıqda hazırlanmış proqram təminatı mürəkkəb ticarət məlumatlarını vizuallaşdırmaq və şərh etmək üçün qrafik şəbəkə analizindən istifadə edir. Bu alət kriptovalyutanın dəyişkən dünyasında riskləri anlamaq və azaltmaq istəyən tənzimləyicilər, investorlar və tədqiqatçılar üçün əvəzolunmaz ola bilər.

“Kriptovalyutalar tez-tez maliyyənin vəhşi qərbi kimi qəbul edilir, az nəzarət və hətta daha az hesabatlılıq,” Dr. Clegg deyir. “Bizim işimiz göstərir ki, ciddi riyazi üsulları tətbiq etməklə biz bu bazarları hərəkətə gətirən gizli nümunələri və davranışları üzə çıxara bilərik. Bu, təkcə keçmişdə nəyin səhv getdiyini anlamaq deyil, gələcək üçün daha təhlükəsiz, daha şəffaf maliyyə sistemi qurmaqdır.”

Bu tədqiqatın nəticələri kriptovalyuta dünyasından çox-çox kənara çıxır. Doktor Kleq və onun komandası tərəfindən hazırlanmış üsullar maliyyə bazarlarından sosial şəbəkələrə qədər geniş spektrli mürəkkəb sistemlərə tətbiq oluna bilərdi. Tənzimləyici qurumlar üçün bu iş həm fərdi investorları, həm də daha geniş iqtisadiyyatı qoruyaraq sistem risklərinə nəzarət etmək və onlara qarşı qorunmaq üçün yeni üsul təklif edir.

Daha çox məlumat: Cheick Tidiane Ba et al, Ethereum Stablecoin Ekosisteminin Müvəqqəti Çoxlaylı Qrafik Strukturu vasitəsilə Luna-Terra çöküşünün araşdırılması, İnternetdə ACM Əməliyyatları (2025). DOI: 10.1145/3726869

London Universiteti Queen Mary tərəfindən təmin edilmişdir